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盈利预期：经历了一定的向下修正。前期的预期较为乐观，该期间对于未来一年的盈利预期进行了向下约26%的修正，但指数却上行了33%。对应的未来一年P/E上行从16X上行至29X。盈利预期改善并非该阶段的主导逻辑。流动性和风险偏好：降息周期的中后期无风险利率处于低位，信用利差大幅收敛。该阶段处于降息周期的中后期，尽管十年国债利率有所反弹但整体仍处于低位，信用利差经历了高位震荡之后开始猛烈下行。而VIX也自高位开始趋势性下行。
阶段1.2 估值继续温和扩张（2002年12月-2003年10月）指数继续上行估值仍未进入消化期。盈利因素的权重增加，但未成为绝对主导因素，分母端驱动力仍较强。实际盈利继续改善，盈利预期向上但未达到之前高位。P/E（TTM，1Y）继续高位震荡，估值尚未进入消化期。流动性继续宽松，处于降息周期的尾声，无风险利率低位震荡。信用利差继续收敛、VIX指数继续大幅回落，风险偏好仍在上行。
几乎在同一时期，多家高新技术企业作为南阳市重大建设项目被引进南阳。庞青年受访时回避了如何进入南阳等关键问题，给外界留下一个介于造车狂人和伪科学之间的充满争议的形象。舆论风波之中，《南阳日报》头版刊发市委、市政府《致全市广大科技工作者的慰问信，称“‘创新从来都是九死一生’，不会一帆风顺，必须勇于闯关夺隘。”
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（三）国际石油市场是一个近乎完全竞争的市场微观经济学认为，符合四个假设条件就是完全竞争的市场：第一，大量的买者和卖者，任何一个生产者或消费者都不能决定市场价格。第二，产品同质性。第三，资源流动性。第四，信息完全性，市场上每一个买者和卖者都掌握着与自己的经济决策有关的一切信息，做出自己最优的经济决策，获得最大的经济效益。
然而问题在于，欧元区持续性的经济疲软来源于一个难解的核心矛盾——十多个国家共用一个货币，但却没有统一的财政政策。不过，近期在“意大利脱欧”等风险的推动下，本周二，德国和法国就欧元区改革计划达成一致，其中最引人关注的内容就是欧元区将建立统一财政预算。德法两国希望从2021年开始建立欧元区共同预算，以此促进欧元区能有更好的竞争环境，进一步融合，以及让经济环境变得更稳定。德拉吉也表示支持该改革计划，但他仍认为：“这份文件还很模糊，需要做很多工作。”
